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【奋楫三十年】资管行业在推动长期投资、价值投资、理性投资中的作

来源:网络整理 作者:admin 人气: 发布时间:2021-01-13
摘要:【奋楫三十年】资管行业在推动长期投资、价值投资、理性投资中的作为---

  编者按:从1990年到2020年,中国资本市场走过风雨三十年,从无到有,成为全球第二大证券市场。一路走来,中国资本市场始终服务产业转型、实体经济发展。不负盛年,破浪前行。30年来,市场基础制度、多层次资本市场建设、对外开放等均取得积极成效。近年来,党中央国务院高度重视资本市场发展,擘画改革发展路径。在中国资本市场迎来三十周年之际,新华网推出“奋楫三十年——致敬中国资本市场再出发”系列策划,邀请市场参与方共同见证发展成就。第八期推出《资管行业在推动长期投资、价值投资、理性投资中的作为》。

  中国资本市场30周年将成为整个发展历程中的关键里程碑,当今世界正经历百年未有之大变局。在过去一个阶段,资本市场通过设立科创板、实施注册制改革、探索建立常态化退市机制、扩大对外开放等一系列措施,构建金融有效支持实体经济的体制机制,资本市场在一系列基础制度改革的引领下走向成熟。面临这一历史性机遇,资产管理行业未来将持续加大对科技创新企业的研究资源投入,关注我国新技术、新产业发展过程中具有全球竞争力的企业。

  广发证券资产管理(广东)有限公司接受记者采访时介绍,随着注册制全面逐步实施,主动投研团队需不断提升专业投资能力;充分借鉴海外成熟市场对科技创新产业的研究方法,综合考虑公司质量与其所处产业发展周期、未来趋势和战略发展价值,丰富和扩展价值投资的时代内涵;建立大数据平台与系统化的研究框架,健全长周期考核机制,为基金投资人创造价值,增强投资者信心,发挥居民财富管理与支持创新企业发展的纽带作用。

  他告诉记者,围绕这一趋势和发展目标,我们认为券商资管行业应全面、辩证、客观地理解与认识“十四五”规划时期的重要部署,做好以下工作:一是在产品创设和业务策略方面,券商资管凭借自身禀赋,以突出的资产定价能力。与投行、经纪、资本中介、另类投资的业务协同,打通一二级市场的壁垒并洞察投资机会。在资产创设上形成差异化竞争优势,全面服务创新资本的形成。部分券商资管在科创板主题投资产品和科技创新策略产品方面已逐步形成自身的特色产品线。

  二是在投资决策过程中,资管行业应贯彻社会责任投资理念。作为价值投资的重要内核,ESG投资、可持续投资等观念日益成为海内外大型资管公司的核心投资理念。在研究决策过程中,不仅需要考虑上市公司业务发展,更需要结合环境友好、公司治理、社会责任等维度综合评估企业的长期内在价值。在投研过程中,督促上市公司提高信息披露透明度,通过二级市场定价,提升市场的公平和效率,促进资本市场高质量发展。海内外多市场的实证研究表明:以上市公司基本面质量为核心,兼顾社会责任与可持续发展的投资方法论,可以长期稳定获取显著的超额收益。这不仅可以促进上市公司治理与可持续创新发展有效结合,同时将高质量发展的投资转换为长期稳定的投资回报,引导社会资金合理高效进入资本市场,服务经济创新升级,实现基金持有人、资产管理公司与资本市场的共赢发展。

  三是在资产配置和投资工具方面,在“房地产同实体经济均衡发展”和金融产品“净值化转型”的大背景下,居民对于权益类资产投资占比将在中长期持续提升。中国证券投资基金业协会最新数据显示,截至2020年11月底,权益类基金总规模已经达到5.88万亿元,成为公募市场最重要的“生力军”。资产管理行业需要思考如何做好底层资产投资,丰富产品种类,满足不同类型客户的投资需求,同时提升投资体验。公募基金是大众投资者直接参与资本市场的重要投资工具之一,但是从过去十多年的经验来看,“基金赚钱、基民不赚钱”的现象较为突出,因此,资管公司需要逐步完善风格清晰的赛道产品线,长期绩优的复合化策略线,以此来提供满足客户不同收益期望与目标风险的资产配置方案。通过投资工具层面的分散投资化解非系统性风险,通过以公募FOF为代表的产品形式实现顶层大类资产配置方案化设计,全面开发满足养老、住房、教育等跨周期配置需求的投资产品,让投资者能够长期稳定地持有优秀的基金组合产品,最终分享资本市场红利,以此加强资本市场投资端建设,促进居民储蓄向投资转化。目前头部券商资管均有权益多头、量化、多策略等不同类型的公私募FOF类型产品发行,并且通过FOF类产品将更多类型的投资者引导到长期资本市场投资当中;与此同时,券商资管的各类型FOF目前正在与银行理财子公司、保险资管公司等机构形成合力,通过“固收+”、组合投资等方式,满足我国居民的理财需求。

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