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大事件!深交所主板中小板将合并!权威解读来了

来源:网络整理 作者:admin 人气: 发布时间:2021-02-17
摘要:大事件!深交所主板中小板将合并!权威解读来了---证监会2月5日发布消息称,证监会批准深圳证券交易所主板与中小

  证监会2月5日发布消息称,证监会批准深圳证券交易所主板与中小板合并。

  分析人士表示,合并后,深交所将形成以主板、创业板为主体的市场格局,结构更简洁、特色更鲜明、定位更清晰,有利于厘清不同板块的功能定位,夯实市场基础,提升市场质效,从总体上提升资本市场的活力和韧性,有利于深入贯彻创新驱动发展战略,进一步突出创业板市场定位;有利于充分发挥深市市场功能,促进完善资本要素市场化配置体制机制,更好服务粵港澳大湾区、中国特色社会主义先行示范区建设和国家战略发展全局。

  证监会指出,合并深交所主板与中小板的总体思路是“两个统一、四个不变”,即统一业务规则,统一运行监管模式,保持发行上市条件不变,投资者门槛不变,交易机制不变,证券代码及简称不变,本次合并仅对部分业务规则、市场产品、技术系统、发行上市安排等进行适应性调整,总体上对市场运行和投资者交易的影响较小。

  中国证券报记者从接近监管部门人士处获悉,证监会将坚持稳中求进工作总基调,坚持系统观念,会同沪深交易所采取多项措施,维护市场稳定运行。

  问题一:市盈率差异将导致个股异常波动?

  答:流动性和估值水平不会有大的变化

  截至2021年1月底,深市主板有468家上市公司,以食品饮料、房地产、家用电器等传统行业为主,平均市盈率为21.74倍。中小板有1000家上市公司,以电子、医药生物、计算机等新兴行业为主,平均市盈率为36.34倍。

  对此,有市场声音称,深市主板、中小板市盈率差异大,合并将影响两板块估值,导致个股异常波动。

  市场分析人士指出,不论是同一个交易所各板块之间,还是同一个板块内部,由于企业规模、行业类型、盈利能力、成长特性、投资者预期不同等因素,企业估值水平都存在一定差异,主板和中小板市盈率差异主要是由于行业类型、成长特性等结构性差异所致。一般来说,新兴行业估值高于传统行业,以同类行业比较,双方估值趋同。

  与此同时,两板合并不改变投资者门槛和交易机制。对投资者的交易方式和交易习惯不会产生直接影响。因此,在基本面没有明显改变的情况下,股票之间的流动性和估值水平不会有大的变化。

  上述分析人士指出,两板合并初期受市场情绪影响,可能会出现个股异常波动情况,但这不会改变市场运行的基础逻辑和总体趋势。深交所将对个股异常波动情况予以重点监控,依法从严监管,维护正常交易秩序,确保市场稳定运行。

  问题二:合并会导致市场加速扩容?

  答:不会直接导致市场短期内加速扩容

  关于深交所主板与中小板合并后恢复深市主板上市功能,是否会导致市场加速扩容的问题,市场分析人士表示,深交所主板与中小板合并总的思路是,“两个统一”“四个不变”。即统一业务规则,统一运行监管模式;保持发行上市条件不变,投资者门槛不变,交易机制不变,证券代码及简称不变。合并后主板仍然实行核准制,没有降低上市门槛,也没有新增上市通道,不会直接导致市场短期内加速扩容。

  中国证券报记者从接近监管部门人士处获悉,证监会将坚持稳中求进工作总基调,坚持系统观念,会同沪深交易所采取多项措施,维护市场稳定运行。一是按照市场化、法治化的原则,依法依规开展审核注册工作,切实把好市场“入口关”,从源头上提升上市公司质量。二是落实“零容忍”要求,严厉打击各类违法违规行为,持续加大对欺诈发行、财务造假等恶性违法犯罪案件的打击力度。三是大力推动长期资金入市,加快构建长期资金“愿意来、留得住”的市场环境、壮大专业资产管理机构力量,大力发展权益类基金产品,持续推动各类中长期资金积极配置资本市场。四是充分考虑市场承受能力,科学把握投融资平衡。

  问题三:服务中小企业功能弱化?

  答:实际上在不断增强

  有观点认为,中小板并入主板后将导致资本市场服务中小企业的功能弱化。

  “资本市场对中小企业的服务功能不会因为这次两板合并而削弱,实际上在不断增强。”市场分析人士指出,深交所主板与中小板合并后,发行上市条件、投资者适当性要求等保持不变。深市将形成以主板、创业板为主体的市场格局,为处在不同发展阶段的中小企业提供融资服务。深市主板重点支持相对成熟的企业融资发展,创业板主要服务成长型创新创业企业。深交所还将采取再融资和并购重组市场化改革、丰富产品体系、优化改进服务等措施支持中小企业做优做强。

  值得关注的是,近年来,通过推出一系列重大改革,我国资本市场服务中小企业的功能进一步增强。

责任编辑:admin

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