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资本市场“十四五”:蓝图将更美 发展质量将更高

来源:网络整理 作者:admin 人气: 发布时间:2021-03-09
摘要:资本市场“十四五”:蓝图将更美 发展质量将更高---”同时,全国政协委员、原中国保监会副主席周延礼亦表示,未

  东风劲吹,绿染平畴,梦想在春天蓄势拔节。全国两会在这美好的三月份开启,代表、委员肩负着殷殷重托建言献策,“十四五”规划备受关注,也是两会最热词之一。围绕资本市场“十四五”,全国政协委员、中央财经大学教授贺强对《证券日报》记者称:“在‘十四五’期间,逐渐完善退市制度,对股票市场‘吐故纳新’将起到非常关键的作用。”同时,全国政协委员、原中国保监会副主席周延礼亦表示,未来资本市场发展,需要保险资金参与资本市场运作,提高保险资金的配置比例。

  建立常态化退市机制

  是资本市场改革必答题

  在岁末年初,沪深交易所正式发布新修订的退市新规,此举引起市场高度关注。市场解读为,“十四五”开局之年,中国资本市场改革高举高打,改革力度大刀阔斧。

  对于退市新规,贺强在接受《证券日报》记者采访时表示:“在注册制背景下,上市公司进场方便,退场也容易,退市将成为一种常态。投资者要注意规避退市风险,也要理性看待公司退市。”

  “十四五”期间中国资本市场要继续朝着市场化方向改革前行。中国人民大学金融学教授、中国资本市场研究院院长吴晓求向《证券日报》记者表示:“注册制有望在‘十四五’期间全面实施,完成该项改革是中国资本市场市场化改革的必须之举,而围绕着注册制改革,包括退市机制等方面都要做系统改革。”

  吴晓求认为,退市机制完善是注册制全覆盖后所必须完成的改革,如果退市机制效率低、速度慢,资本市场高效率的功能发挥会受到严重损害,例如定价功能和财富管理功能,因此,“十四五”期间退市机制必须完善。

  中国人民大学中国资本市场研究院联席院长赵锡军告诉《证券日报》记者,目前来看,资本市场正在形成越来越完善的一系列制度,整体来看,资本市场已经做好了充足的准备。在股票发行全面实施注册制背景下,退市新规显得意义重大;新证券法以注册制为基调,当资本市场完全引入注册制后,退出渠道尤为重要,这既是新证券法的明确要求,也是适应新时代发展的要求。

  “上市制度和退市制度是证券市场的两个重要制度。资本市场核心功能是资源配置,优胜劣汰的资源配置市场,需要对资源效率不高的企业建立退出机制,退市制度与上市制度相对应,才能使资本市场发挥更高效率。”赵锡军表示。

  英大证券首席经济学家李大霄接受《证券日报》记者采访时进一步解释,退市新规是资本市场步入成熟的重要标志。围绕助力注册制全面落地,退市新规是必然也是必要的手段,是注册制全面实施的前提。

  退市新规除了对上市公司有较为严格的要求外,市场各方参与者也应有新的认识,建立更高的自我要求标准。

  赵锡军表示,对于市场参与者来说,退市新规应引起整体的新认识,例如对于中介机构来说,未来要更加勤勉尽责等;对投资者来说,要更加清晰认识市场风险所在;对于上市公司来说,更应有新的标准要求,要围绕资本市场健康运行作为重要前提。“在退市新规推出前,时有炒作垃圾股的现象,投资者风险意识不够,预计随着退市新规的执行,投资者风险意识或将有所提高。”

  展望“十四五”期间资本市场发展,吴晓求认为,除退市机制外,监管体制改革也要进一步推进。注册制改革后,发行和监管的分离体制已经形成,要理顺监管部门和交易所的关系;交易所将承担一线监管职能,注册制改革后发行审核或聆讯都放在交易所,交易所对上市公司初始信息披露的监管负有一线监管职责。赵锡军认为,“十四五”期间中国科技创新企业将肩负新的责任和使命,资本市场也应向这些企业进行更高效的资源配置服务。

  超21万亿元险资

  有望在“十四五”加速“入市”

  在此前发布的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》(以下简称《建议》)中,“保险”被提及15次,保险业在服务实体经济,推动资本市场高质量发展的作用进一步凸显。今年两会前夕,部分保险业的政协委员及业内专家均提到了对“十四五”期间保险业发展的展望。在他们看来,下一个“五年”,随着我国保险业规模的持续增长,巨量险资有望积极参与资本运作,对进一步规范和促进资本市场健康发展无疑将会产生积极影响。

  对此,周延礼就公开表示,保险资金是一种长期资金,与资本市场发展有着天然的联系。在未来资本市场发展,特别是解决直接融资比例过低问题的过程中,需要保险资金参与资本市场运作,提高保险资金的配置比例。

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