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碳中和催热电解铝 高利润下价格大涨难持续

来源:网络整理 作者:admin 人气: 发布时间:2021-03-24
摘要:碳中和催热电解铝 高利润下价格大涨难持续---

  “万万没想到,电解铝的高利润能够持续近半年,这在过去10年都没有出现过。”作为一家电解铝上游预焙阳极材料的生产企业负责人,胡宇对证券时报·e公司记者感慨道,按照铝价逼近18000元/吨计算,目前电解铝企业单吨盈利可达近4000元。

  然而,让胡宇更没想到的是,近期市场关于电解铝行业可能优先纳入全国碳交易市场的消息,给这个本就兴旺的市场再添一把火。日前更有券商研报表示,在未来一年,铝价有望站上2万元/吨的高点。

  期铝逼近万八高点

  企业盈利丰厚

  3月16日早盘,国内期货市场上沪铝主力合约2105盘中一度逼近18000元/吨关键点,报17955元/吨,再度刷新了阶段高点。上次期铝突破18000元/吨,还要追溯到2011年。

  2月份至今,国内外铝价一度“一骑绝尘”。沪铝主力合约2105在2月初最低为14840元/吨,近一个多月来最大涨幅已超过20%。

  铝现货市场价格涨势几乎与期货同频。

  据卓创数据,3月15日国内电解铝均价为17625元/吨,较3月12日单吨上涨250元。期间,河南、广东、上海等地电解铝价格均报涨,涨幅在200元/吨~300元/吨不等。

  铝高价之下,电解铝企业成为产业链上最大的赢家。

  “目前电解铝企业盈利水平是不错的,产能大成本控制好的企业,单吨盈利甚至可以达到5000元。”谈及近期市场情况,一不愿具名铝业上市公司负责人与证券时报·e公司记者交流时表示,电解铝能够有较高盈利,还要归功于成本处于低位。

  目前氧化铝价格还维持在2300元/吨左右,可在2017年的时候,氧化铝价格在3200元/吨,即使当时铝价也超过了17000元/吨,电解铝企业盈利也不明显。

  “现在氧化铝企业有一定利润,预焙阳极就是微利,整个产业链最赚钱的就是电解铝。”胡宇也表示,以他所熟知的广西地区为例,当地电解铝成本每吨在12400元左右,加上其他成本和税费,整体成本中枢在14000元/吨上下,电解铝企业吨利润超过3000元。电解铝主要成本是氧化铝。目前氧化铝价格多在2200元/吨~2300元/吨,去年全年价格震荡幅度不超过100元/吨。而预焙阳极市场目前供大于求,产能过大,龙头企业利润也很微薄。

  “从去年下半年起,由于氧化铝成本偏低,电解铝企业利润达到4000元/吨左右,好的企业吨利润可达到4000元以上,属于历史最好水平。虽然目前铝价不如10年前高,但当时由于氧化铝成本高,电解铝利润也比较低。”卓创分析师郑春蕾称。

  “截至3月中旬,测算的吨铝冶炼利润超过4000元/吨,但是原材料成本反而在下降。”宝城期货金融研究所所长程小勇也提及,电解铝冶炼成本大头分别为电力和氧化铝,其中电价短期相对稳定。氧化铝价格在近期相对稳定,在海外氧化铝产能复产的情况下会出现一定的回落可能,这意味着电解铝的冶炼成本驱动减弱。从氧化铝供应来看,未来还将继续扩张。一方面,国内氧化铝在产产能在上升。据阿拉丁调研数据,2021年1月,国内氧化铝在产产能升至7525万吨,产能利用率升至85.39%,如果铝价持续位于高位,氧化铝产能提升还有空间,国内氧化铝建成总产能达到8812万吨。

  卓创分析师李晓蓓也认为,近期氧化铝行业产能运行效率较之前有所提高,尤其是山西地区,年后铝土矿供应增加,前期受影响产能逐步恢复,氧化铝供应量有所增加,但需求端并未出现明显改观,氧化铝短期价格重心将会回落。

  碳中和概念

  再度扰动市场预期

  虽然从市场供需基本面及成本支撑等角度来看,铝价并不具备大幅上行的基础,但近期国内铝市还是涨势显著,A股市场相关企业股价也持续上行。

  “其实目前国内电解铝市场没有供给缺口。包括河南巩义等地,现货价格还是贴水的。近期市场对铝板块的关注,主要来自于国内环保、碳排放政策对产能制约的预期。”上述铝业上市公司负责人坦言。

  生态环境部颁布《碳排放交易管理办法(试行)》,并于2021年2月1日起开始实行,其将全国所有主要的温室气体排放者(年排放2.6万吨二氧化碳当量以上)都纳入全国统一的碳排放市场,其中包括电解铝企业80家。由于拥有良好碳排放数据基础,电解铝行业有望优先纳入全国碳排放交易市场。

  “第一批纳入碳交易市场的肯定是电力企业,水泥、有色这些耗能比较高的行业还没有开始纳入,不过有色可能优先纳入。”郑春蕾分析称,碳排放主要是涉及火力发电,而电解铝是高耗能行业,生产1吨铝需要用电13000度以上。用电量大,换算成碳排放量的数值也就大,是后期作为碳排放重点治理的行业。

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