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市场对业绩变化更趋敏感 个股分化加剧

来源:网络整理 作者:admin 人气: 发布时间:2021-04-28
摘要:市场对业绩变化更趋敏感 个股分化加剧---

  临近4月末,A股年报、一季报披露进入尾声。无论业绩好坏,上市公司的这两份“成绩单”都必须按时交出。在此背景下,市场对公司基本面的敏感性又上了一个台阶。

  一方面,在年初那轮“抱团”松动后,资金急于根据公司业绩寻找新的景气方向。昨日盘中,多只医美概念股虽然一度股价巨震,但午后重拾升势,背后便是强劲的业绩增长;另一方面,多只不久前“戴帽”的ST股则连遭重挫,堪忧的基本面也使其股价萎靡不振。

  医美概念股继续走强

  作为4月以来表现最为强势的主线,医美概念昨日早盘一度出现较大幅度调整。行业龙头爱美客早盘最大跌幅超过5%,短线品种长江健康更是数次触及跌停。

  但随着行情展开,大量承接资金涌入医美概念,带动相关股票股价回升。爱美客股价午后翻红,最终收涨近1%。长江健康股价更是走出“地天板”,收盘涨停。此外,朗姿股份、华熙生物、华东医药等医美概念股昨日均收获上涨。

  有市场人士表示,医美概念昨日下探回升的走势,与爱美客周一晚间披露的一季报有关。

  从资金面看,爱美客一季报股东名单中,部分明星基金出现了减持操作。包括刘格菘管理的广发小盘成长、胡昕炜管理的汇添富中盘价值精选等,均在爱美客股东榜单中消失。

  但从基本面看,爱美客一季度营收同比增227%,净利润同比增296%的业绩超出部分卖方机构预期。安信证券表示,爱美客一季度业绩超预期,随着疫情对医美消费影响的逐渐消除,公司差异化产品布局的优势将显现,产品影响力会不断增强。

  除爱美客外,在华熙生物、朗姿股份等医美概念公司披露定期报告后,机构在点评中均曾提到医美赛道的高景气度。

  除医美概念外,翻阅近期股价创新高的个股公告,主营扫地机器人的科沃斯、轮胎业龙头玲珑轮胎、主营半导体照明产品的明微电子等,股价新高背后均有业绩的明显增长。

  风险警示个股逐渐增多

  年报披露期近尾声,少数公司业绩爆雷的风险不容忽视。

  仅在周一盘后至昨日盘前,就有多家公司披露公告,公司股票将被实施退市风险警示或其他风险警示。据公告,这些公司股票均于昨日停牌1天,今日开市起复牌,股票简称前冠以“*ST”或“ST”。

  值得注意的是,在这些公司中,不乏西域旅游、天山生物这样的昔日短线牛股。在上述股票获资金炒作过程中,公司股东户数也迅速攀升。直至周一公告“戴帽”,相关公司股东户数仍居高不下,显示有不少个人投资者身陷其中。

  如西域旅游今年一季度股价快速拉升,单季涨幅超过80%,其中有多个交易日上涨超10%。Choice数据显示,西域旅游股东户数随股价上涨而持续猛增。截至今年一季度末,公司股东户数升至23822户,较去年底的15727户增长51.47%。

  去年8月中旬至9月中旬,天山生物曾在12个交易日内狂揽11个涨停,区间涨幅高达500%。Choice数据显示,天山生物的股东户数在去年三季度末达到43592户,单季暴增2.5倍。而直至今年一季度末,天山生物股东户数仍高达38294户。

  从近期市场行情看,遭遇风险警示的个股多数表现堪忧。

  ST三五、ST安控均是近期被实施其他风险警示的股票,两者均于周一复牌并“戴帽”。从走势看,ST三五、ST安控周一双双遭遇20%幅度的跌停,并于昨日进一步下挫。

  选股逻辑转为自下而上

  在年初核心资产“抱团”遭遇瓦解后,机构普遍认为后市将进入精选个股阶段,即注重公司盈利与估值的匹配程度。

  中金公司策略首席王汉锋认为,2020年年报和2021年一季度业绩披露已近尾声,信用债集中到期的时段也基本平稳度过。尽管市场短线仍可能有波动,但对中期前景无需过度悲观。伴随债券收益率下行,市场开始关注公司增长的可持续性。建议后市自下而上选股,注重估值安全边际及催化剂。

  安信证券策略首席陈果持相似观点,认为短期市场并未面临系统性风险,总体处于震荡格局。配置上要侧重于估值与盈利增长速度及空间匹配度高的品种,同时自下而上挖掘经济修复和转型过程中被忽视的机会。部分核心资产估值仍需消化,但非核心资产中的新主线也在孕育之中。

  国泰君安研究所所长黄燕铭表示,当前横盘震荡的指数虽为“方寸之地”,但盈利结构带来的机会却“别有洞天”。从盈利能力看,预计未来两个季度市场ROE(净资产收益率)水平仍能维持在相对高位,短期高景气标的蕴含着较为不错的赚钱效应。盈利仍是配置最重要的抓手,其中部分盈利再次超预期的品种有可能“卷土重来”。

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