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增加供应、稳定预期、抑制投机

来源:网络整理 作者:admin 人气: 发布时间:2021-05-27
摘要:增加供应、稳定预期、抑制投机——化解大宗商品涨价趋势---今年以来,部分大宗商品价格持续大幅上涨,其中,铁

增加供应、稳定预期、抑制投机

  本期嘉宾

  中银证券全球首席经济学家 管 涛

  中国宏观经济研究院决策咨询部研究员 郭丽岩

  商务部研究院国际市场研究所副主任、研究员 许英明

  混沌天成期货股份有限公司研究员 董 浩

  主持人

  经济日报社编委、中国经济趋势研究院院长 孙世芳

  今年以来,部分大宗商品价格持续大幅上涨,其中,铁矿石、钢铁、铜等品种价格延续去年上涨趋势,有的创10年来新高,引起各方面广泛关注。5月12日,国务院常务会议提出,要跟踪分析国内外形势和市场变化,有效应对大宗商品价格过快上涨及其连带影响。5月19日,国务院常务会议部署做好大宗商品保供稳价工作,保持经济平稳运行。此轮大宗商品价格上涨的主要因素有哪些,企业如何应对,我国如何提高重要大宗商品的价格影响力?本期智库圆桌特邀有关专家学者,就相关问题深入探讨。

  阶段性供需错配是价格上涨主因

  主持人:部分大宗商品价格持续上涨,其原因是多方面的,请分析一下,此轮价格上涨的主要因素有哪些?

  郭丽岩:随着新冠疫苗接种面逐步扩大,全球经济复苏带动国际大宗商品进入供需再平衡阶段,在国际主要经济体宽松流动性助推之下,国内外原材料价格出现了持续上涨的态势。

  此轮国际大宗商品价格上涨的成因,主要是新冠肺炎疫情对全球大宗商品市场产生了冲击性影响,扰乱了原有的供求节奏,不同类型经济体之间复苏“错位”,主要供给国生产和供应恢复明显滞后于需求端恢复,由此产生了阶段性供求错配。同时,全球流动性较为宽裕,也加大了短期内的价格波动。国内大宗商品价格上涨主要受国际输入性因素影响,与国际市场价格走势基本接近,此外也与国内房地产、基建等行业景气度回升等相关。

  考虑到全球经济尤其是工业需求仍在恢复阶段,国际大宗商品价格持续高涨的需求支撑并不是十分强劲,总体而言还是供过于求,只是部分品种和局部区域存在供求结构性矛盾。

  许英明:近期大宗商品价格持续上涨的主要因素我认为有以下三个:一是世界经济延续复苏态势,国际市场需求回升,但疫情仍在全球蔓延,供给仍受较大制约,需求复苏快于供给恢复,造成供需错位。二是为应对疫情,多国央行采取了量化宽松的货币政策,全球货币供应量持续增长,通胀预期加剧。三是许多大宗商品具有金融属性,“炒”也是重要原因之一。

  管涛:主要经济体出台大规模刺激方案,尤其是美国政府,疫情期间六轮刺激总额已达5.7万亿美元,当前市场预期总需求将趋于旺盛。此外,疫情反复导致供给跟不上需求复苏,全球供需错配。疫苗接种较快的发达国家需求回升,出口原材料的新兴市场国家还在与疫情搏斗。近期印度疫情大暴发可能会影响部分药品和手机的供应。主要经济体央行实施超宽松货币政策,拉高通胀,进一步助长了大宗商品市场的投机氛围,凸显了大宗商品交易的金融属性。

  董浩:我认为大宗商品价格上涨的主要因素是供需两端合力造成的。

  需求方面,美联储在疫情之后增发的货币超过了2008年金融危机之后10年的货币增发量,目前的货币环境是近20年来最宽松的货币环境。此外,各国也相继加码了财政政策的支持。同时,随着疫苗接种增加,主要经济体的疫情在逐步好转,经济也在恢复之中。企业在短时间内重启,需要补充大量的原材料库存,所以在短时间内有一个激进的需求增长。除了受传统经济的影响外,光伏新能源等新经济在过去两年里开始进入了大规模的投产和运用期,这对一些原材料的需求(比如铜、铝、镍)也有了大量的提升。

  CPI保持平稳运行具有坚实基础

  主持人:4月份国内PPI同比上涨6.8%。有人担心,PPI快速上涨将传导至CPI,造成物价的全面上涨,对此怎么看?输入性通胀风险有多大,对我国经济有何影响?

  郭丽岩:没有必要过分担心输入性通胀问题。PPI主要反映的是上游原材料和中间投入品价格波动情况,受“三黑一色”(煤炭、钢铁、石化、有色金属)商品价格波动的影响比较直接,是一种典型的价格信号。PPI涨幅扩大,说明该价格信号对原材料生产流通的引导作用在加速释放,随着主要生产资料产能利用率持续提升,上下游供需匹配度将进一步提高,工业生产领域的稳价因素将明显增多。

责任编辑:admin

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