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央行数字货币向左,区块链向右

来源:网络整理 作者:admin 人气: 发布时间:2020-10-18
摘要:疫情之后,无现金趋势在中国继续强化,央行数字货币更是成为热门话题。2020年9月,深圳微博发布厅发布,深圳市人民政府近期联合人民银行开展了数字人民币红包试点。据悉此次活

疫情之后,无现金趋势在中国继续强化,央行数字货币更是成为热门话题。2020年9月,深圳微博发布厅发布,深圳市人民政府近期联合人民银行开展了数字人民币红包试点。据悉此次活动面向在深个人发放1000万元数字人民币红包,每个红包金额为200元,红包数量共计5万个。

数字货币很核心的问题,是数字货币会颠覆现存货币制度么?央行数字货币又能带来什么新启发?对于央行数字货币,国外关注不少,公众也有关心,甚至有朋友多次在公号《徐瑾经济人》留言,问央行数字货币到底是否电子粮票。

我们不妨先回顾一下数字货币的起源。数字货币的诞生,本身可以视为对金融危机后全球央行大印钞的一次反叛。对各国央行而言,数字货币带来的挑战显然存在,应该如何应对?央行们的回答是,以其人之道还治其人之身:它们现在也已经着手发布官方数字货币。这其中,中国央行算得上领头人之一,据说央行发行的货币名字叫DCEP。

按照业内看法,央行数字货币分为两种,零售和批发型,两个使用场景有些不同。具体到中国央行,一般认为,DCEP可以部分替代狭义货币流通中现金(M0)的功能。你知道,M0指银行体系以外各个单位的库存现金和居民的手持现金之和。所以,DCEP基本可以看作现金的数字化,和人民币可以1:1自由兑换。从技术上,DCEP采取商业银行和中央银行的双层制度,适应国际上各主权国家现有的货币体系,甚至不一定采取区块链技术。

看起来,它与支付宝、微信支付差不多,但是其实在货币属性上有本质区别,一个是央行负债,M0,一个是商业银行负债,属于广义货币量M2,M2属于流通于银行体系之外的现金加上企业存款、居民储蓄存款以及其他存款。

所以,有人总结,DCEP是数字货币,支付宝和微信支付则是货币数字化。话虽如此,M0M2这些概念,在今天已经意义不大。对于消费者而言,央行数字货币,确实和支付宝、微信支付感受也许没有什么不同。

现在很多评价,其实不那么靠谱。为什么?央行的数字货币模式,定义并不那么清晰,多数央行还是观望态度。更不用说,央行数字货币从发行到落地,到最后成败评价,每一步其实还有很漫长的路。央行的数字货币,去中心化必然不会很激进。但是也存在一些问题,比如央行如何保护隐私性?再比如,央行数字货币往往需要直接面对客户,央行如何证明自己可以具备直接面对客户这方面的经验?前美联储主席格林斯潘之类老江湖,也对央行发行数字货币表示了不少怀疑。目前看,央行数字货币设计上比支付宝之类还保守,意义耐人寻味。这些问题,不仅仅是技术问题,不是泛泛谈公链或者私链,就可以厘清的问题。

你可能好奇,央行数字货币如果有那么多没解决的问题,为何着急推出?原因之一,就在于Libra之类货币的竞争——可以说,央行作为印钞者,需要争夺数字货币的定义权,好像是与其等人革命,不如自己革自己的命。

既然央行数字货币看起来优势不明显,为什么还是很多人支持?其实这数字货币自身弊端有关,主流数字货币有不少好处,也有不少问题,最大问题之一就是缺乏稳定性。从不少海外专业人士的看法来看,更支持央行发行数字货币——毕竟,在私人大公司脸书与看似中立的中央银行之间,不少法治社会的主流,显然更欣赏中央银行。

按照国际基金组织的定义,货币分为五种:

第一类,央行货币,比如现金和央行数字货币;

第二类是银行货币,比如商业银行存款;

第三类是电子货币,主要包括支付领域突出的新型货币形式,由企业信用背书,比如支付宝、微信支付以及印度的Paytm等,USDC等稳定币也属于这个类型。

第四类是加密货币,一般是非金融机构发行,在自有账户体系中计价,比如比特币、以太坊等。

最后一类是 I-money,和E-money类似,唯一区别在于对应价值不固定,往往是黄金、一揽子货币、股票投资组合这些写浮动资产。最典型是Libra,是银行存款和短期政府债券的资产组合。

可见,以IMF为代表的金融机构,在分类中,对于稳定性看得很重,它们其实对Libra稳定性表示怀疑,甚至建议应将所有筹集的法币资金 100% 存缴至中央银行。

任何货币,都是基于信用的存在。比特币过去的成功,首先基于一个前提,即算法保证其有限性,其次,在于去中心化以及匿名性等优点。其实回想一下金融史,这些因素在黄金成为世界货币路上起到了决定性作用。诞生之初,币圈人士对于比特币的信念,和当年粉丝对于黄金狂热的程度一致。以至于经济学家保罗?克鲁格曼称之为是一个包裹在自由主义意识形态之茧中的科技神秘主义泡沫。

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