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专访徐刚:风险收益合理的中低风险资产供应不足

来源:网络整理 作者:admin 人气: 发布时间:2021-09-07
摘要:来自FT中文网的温馨提示:如您对FT中文网的内容感兴趣,请在苹果应用商店或华为应用市场搜索“FT中文网”,下载FT中文网的官方应用,付费订阅。祝您使用愉快! 2021年初,中国资

来自FT中文网的温馨提示:如您对FT中文网的内容感兴趣,请在苹果应用商店或华为应用市场搜索“FT中文网”,下载FT中文网的官方应用,付费订阅。祝您使用愉快!

2021年初,中国资本市场的八位大佬联手“创业”,他们包括明晟东诚私募基金管理中心(有限合伙)创始人徐刚,正心谷资本的林利军、淡水泉的赵军、千合资本的王亚伟、睿泉毅信的吕一凡、煜德投资的靳天珍、拾贝投资的胡建平、源乐晟的曾晓洁。

徐刚先生于近日接受FT中文网的专访,期间他就“中国财富管理行业未来重点” “中国资产管理市场发展趋势”以及“FOF投资逻辑和适用人群”等问题,给出了自己的独家见解。

以下是采访实录整理:

FT中文网:从去年的“蚂蚁事件”到近期“滴滴事件”、“双减政策”以及“精神鸦片”,如何看待近期行业的变化?

徐刚:对于中国政府近期的一系列监管举措,我认为有两方面原因:一是,所谓的创新型互联网经济发展速度非常快,主要体现在其规模体量上,而且这些公司基本都分布在零售业中。我曾经做过测算,中国零售业中的大公司几乎全是互联网公司,包括阿里巴巴、京东、拼多多、美团等,而实体的零售企业现在已经占到非常小的份额。相比于中国,美国现在的零售行业,除了亚马逊“比较抢眼”外,其他的几乎都是传统的零售行业的公司。

再从资本市场角度看,中国以互联网经济为代表的零售行业市值已经占到整个中国股票总市值的15%左右,而美国,即使亚马逊在美股市值排名前五,但美国零售行业公司的市值也只占到5%左右。

有鉴于此,我的观点是:中国互联网经济规模较大,而且它们几乎都属于服务创新型企业,只是把传统的线下服务业通过新技术手段搬到了线上。而美国的互联网经济中,亚马逊、微软诞生并推动了云业务,之后贝佐斯还涉足火箭;谷歌诞生了人工智能(Facebook也参与其中);苹果和特斯拉本身就是做硬件;所以说美国的互联网巨头基本上都是逐步从模式创新走向了制造业的创新。

二是,从国家战略高度看,近几年中国的产业政策已经发生了很大的变化,这一变化主要来源于供给侧改革,其目的就是避免走发达国家产业空心化的老路。因此,中国从产业政策上强调实体经济、制造业,而互联网经济的发展需要与国家政策紧密相连。

而我也认为,中国的平台型互联网企业其实人才储备很强,通过多年发展也形成了资本沉淀,只要重拾创新精神并与国家产业发展战略相契合,应该还有较大的发展空间,不应也不会仅止步于模式创新的经营业态上。

FT中文网:7月份中央政治局经济会议中提出“防止资本无序扩张”,您如何看待这一结论?

徐刚:中国政府提出防止资本无序扩张,其背后对应的则是有序。什么是有序?资本参与到符合国家战略和产业政策、受到政府监管且支持的行业中就是有序扩张,相反,不符合的就可以视为无序扩张。其中有一个关键点,就是要符合国家产业政策的方向。

FT中文网:如何看待最近外资的净流出现象?人民币资产是否还有吸引力?

徐刚:我个人认为,既然外资想在中国获取投资回报,他们就得遵守这里的规则。从未来的更长角度看,短期的些许噪音并不影响投资中国的长期价值。

责任编辑:admin
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