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2021年,国际投资者对中国有何误读?

来源:网络整理 作者:admin 人气: 发布时间:2021-11-24
摘要:来自FT中文网的温馨提示:如您对FT中文网的内容感兴趣,请在苹果应用商店或华为应用市场搜索“FT中文网”,下载FT中文网的官方应用,付费订阅。祝您使用愉快! 编者按:2021年,

来自FT中文网的温馨提示:如您对FT中文网的内容感兴趣,请在苹果应用商店或华为应用市场搜索“FT中文网”,下载FT中文网的官方应用,付费订阅。祝您使用愉快!

编者按:2021年,中国出台一系列针对地产、金融科技、消费互联网、教育、游戏、娱乐等行业的监管新规。在市场震荡中,多年来青睐中国相关行业的国际投资者中出现了激烈分歧:上述监管新规的源头和意图何在?这些监管措施是否真的无法预见?它们是否改变了投资中国的基本逻辑?11月初,在FT中文网与维世(VS Partners)联合主办的主题为“全球投资的范式重构”线上论坛,两位分别专注中国医疗和TMT行业的顶尖投资人与英国《金融时报》科技记者瑞安?麦克莫罗(Ryan McMorrow)就此展开讨论,试图理清部分监管新政的意图与逻辑,并辨别它们带来的风险和机会。

两位投资者中,李彬博士是清池资本的创始人、首席投资官兼首席执行官。清池资本是中国最大的专注医疗行业投资的基金,资产管理规模超过30亿美元。从硅谷的中心、加州伯灵格姆连线的欧灿辉先生是One01 Capital的管理合伙人兼首席投资官,此前曾任Passport Capital 的 TMT 部门投资组合经理和投资委员会成员。

以下为此次对话内容摘要。

《金融时报》科技记者Ryan McMorrow:欢迎来到由维世(VS Partners)和英国《金融时报》、FT中文网联合主办的“首席投资官论坛:全球投资的范式重构”。我是主持人Ryan Mcmorrow,今天讨论的主题是:“投资中国:世界误解了什么?”今天的嘉宾是李彬博士和欧灿辉先生(Sam Ou)。

下面我们进入正题。两位都专注于中国市场。是否可以先谈一些当前全球投资者对中国科技、TMT(科技、媒体及电信)以及医疗行业机遇上有什么常见的误解?是什么导致国际社会产生这些误解? 这些误解有何危害?

李彬:好的,我们专注于医疗行业。大家对中国医疗行业的一个误解就是创新不足。我认为这一误解在过去曾是正确的。10年到15年前,大部分中国医疗公司都在生产仿制药。近期很多公司都在从仿制药生产转型做派生(“me too”)药。而现在很多公司在努力生产创新药。实际上,我们看到中国的生物技术公司向一些国际药企授权,此类协同合作也验证了中国公司的技术。过去10-15年来,此类转型一直在进展,这也预示着行业未来可期。

Ryan McMorrow:有道理。欧先生,在科技领域是什么情况呢? 当前国际投资人对中国存在哪些误解?去年发生了很多变化,请跟我们谈谈。

欧灿辉:好的,Ryan,我讲两个误解。第一个是广义上的误解:不少投资者反应说,中国是个黑匣子。在我们看来,这确实是个误解。因为如果回顾过去在科技、媒体、电信(TMT)行业所发生的重大事件,在去年12月政府声明中就提到了今年初互联网行业发生的政策治理;在去年8月也提到了房地产行业和公开市场的整顿。

因此,其实中国政府已经告诉市场政策的大概走向,投资者们应该理清的是政府行动的力度与意愿究竟有多大。

另一个是对TMT行业有很多误解。很多投资者把中国TMT与消费互联网公司划等号。的确,过去20年消费互联网发展迅猛,给全球投资者带来巨额收益。但其实在半导体、工业科技及新能源等行业,也有很多高科技公司在推动行业发展。造成这样误解的背后因素是,很多投资者并不善于真正分析中国的宏观环境。

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