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如果让曾国藩管理国内投资

来源:网络整理 作者:admin 人气: 发布时间:2022-05-24
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如果被问到谁是全球投资大家群体中最为出色的一位?世界上多数专业投资人会当仁不让地说是伯克希尔哈撒韦的长期掌舵人沃伦巴菲特。巴菲特在国内也为众多的投资人所膜拜。至于巴菲特成功的秘诀是什么?我们可以向他老人家学些什么?在本人FT中文网此前文章《巴菲特股东大会,有何启示?》系列文章中有详尽的分析。在这就不再累述了。

哪么,如问到:哪一位是国内近代最出色的政治家?许多国人会提名“曾国藩”。他是晚清时期政治家、战略家、理学家、文学家、书法家,也是清末汉族武装湘军的首领,因带兵剿灭了“太平天国”运动而立下盖世奇功。

曾国藩曾与李鸿章、左宗棠、张之洞并称“晚清中兴四大名臣”,封一等毅勇侯,谥号“文正”,后世称“曾文正”。

曾国藩先生的为人处事准则就是著名的:做人守拙,做事守缺。

他说过:“天下之至拙,能破天下之至巧。” 到了投资市场,我理解的“拙”,就是坚守有效的笨办法,与好公司长期相伴,以分享公司长期经营而取得的回报。同时,谢绝各种投机取巧,避免在不同的热门赛道中翻来覆去,也不修炼林林总总所谓的炒股“攻略”。

事实上,巴菲特也就用他唯一的“价值投资”拙招,几十年来最终战胜各门派竞争者而长期“封神”。

数据来源:雅虎金融网站

上图是巴菲特管理的伯克希尔哈撒韦公司(浅蓝线)与近年来被认为能把握颠覆性创新机会而巨量吸金的明星管理人Cathy Wood 的旗舰基金ARKK (深蓝线)的业绩表现比较。很显然,在这场投资的龟兔赛跑比赛中,“守拙”的巴菲特最终以长期稳健前行战胜了上串下跳的 Cathy Wood。

曾国藩最喜欢“花未全开月未圆”七个字,认为这是惜福之道、保全之法。他说:“我们家中父母健在,兄弟姊妹平安,即便是大富之家也难以比美,可以算得上万全之家了。故而我只求缺陷,以‘求阙斋’来作为寓所之名。目的在于以其他方面的欠缺,来求取家中亲人的齐全。这就是我平生最大的愿望了。”我理解的“缺”就是不完美,说到投资,就是接受自己无法把握市场短期的具体走势,认同自己不能实现精准的“抄底逃顶”,退而求其次的争取把握市场长期大趋势“模糊的正确”。巴菲特也多次说,投资成功背靠的是美国的“国运”。说的就是把握住大趋势。

曾国藩率领湘军与太平军作战,太平军用兵贵诡异和狡诈,善于巧取和奇夺,而湘军一直稳打稳扎、步步为营的策略。这种策略虽然笨,拼的却是硬实力,取得的胜利,也是绝对的胜利。这就是曾国藩的作战原则“结硬寨、打呆仗”。

根据这一原则,湘军行军都是半天赶路,半天扎营。每天扎下营盘,不管有多累,都必须围绕营地挖出两道两米深的壕沟,再筑起两道三米的高墙,把自己给保护起来。

巴菲特在选投资标的时反复强调的“护城河”理念,指的是所选的投资标的企业必须具备能抵御竞争对手攻击的可持续性竞争优势;拥有护城河的企业可以在更长的时间内抵御对手的攻击,保持较高的投资回报率。而这“护城河”就是为了最大限度让企业保持持续盈利状态。

巴菲特所要的“护城河”,与曾国藩要求湘军挖壕沟其实都是同样的“结硬寨”方法。

这种做事情方法最大的特点就是扎实牢靠,这种独特的作战方式就是他人生哲学的最好体现。结硬寨首先是让自己先立于不败之地,先保证自己活下来。他认为,我不主动出击,等着你来进攻,这样你就容易犯错误,只要抓住你的错误,就能击败你。

湘军相继拿下吉安、九江都是用这样的办法。之后也是靠着同一“结硬寨、打呆仗”的“拙招”顺长江而下,相继拿下安庆,攻陷南京。一路没有任何奇谋,没有一场漂亮的大胜仗。最终用十三年的时间,平定了太平天国。

假如曾国藩穿越到今天来投资A股,我想他同样会是以守拙的态度,用守缺的方式来参与。

尽管我们国内市场有机制上的各种不完美,不同行业的上市公司也良莠不齐,但这并不影响我们对大趋势的把握。投资就是投国运,一揽子有代表性的好公司代表国内公司的主流,也就代表国运。

可惜的是国内不少投资人把绝大部分时间与精力用在发掘市场机制的某些缺失来投机、追逐热点题材来短期炒作、打听各种内幕消息以期获暴利、猜测股价涨跌来把握最佳时机等,其实是本末倒置了。

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