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上海疫情三重冲击:供应链、消费和出口

来源:网络整理 作者:admin 人气: 发布时间:2022-05-24
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自去年底“稳增长”政策发力以来,今年1-2月宏观经济呈现复苏态势。但随着2月底俄乌冲突的爆发和3月国内疫情的反复,尤其是3月底上海疫情扰动,经济复苏趋势中断。去年中央经济工作会议提出的三重压力——“需求收缩”、“供给冲击”、“预期转弱”——进一步加大。如果考虑到中外疫情、防控强度、经济周期和政策周期的错位,“稳增长”政策将面临内、外两股“逆流”。

4月,全国居民消费价格同比上涨2.1%,环比上涨0.4%;社会消费品零售总额同比大幅下降11.1%,不包括汽车的社会消费品零售总额同比下降8.4%。截至5月13日,SCFI综合指数连续17周呈下降态势,国内出口景气度仍未回暖。在防住疫情、稳住经济、安全发展的要求下,加速推进复工复产可以最大限度地减少疫情对经济社会发展的影响,确保经济运行在合理区间。

疫情冲击下的供应链“众生相”

3月底上海疫情反弹,防控措施收紧,人流、物流陷入“冰点”状态。上海的百度迁徙迁入/迁出指数、拥堵延时指数、地铁客运量、整车货运流量指数等均大幅回落,其中,整车货运流量指数只有以往同期的20%(降幅高达八成,超过2020年疫情),此外,国内航班计划数相比于今年高点大幅下降三成,且取消数高达近80%,国际航班由于去年末Omicron在欧美等地爆发,计划数一直处于低位。(图表1-2)

供应链各阶段环环相扣。在物流运输面临瓶颈的情况下,原材料、关键零部件、设备及服务等一连串的活动都会导致生产端的中断(蝴蝶效应),产业链供应链掣肘,产能大幅下降,尤其是本轮疫情发生在长三角地区,部分企业减产停产。

采购经理指数(PMI)可提供较为全面的验证。4月,制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数继续跌至枯荣线以下,分别为47.4%、41.9%和42.7%,低于上月2.1、6.5和6.1个百分点,为2020年3月以来的最低值,企业生产经营活动明显放缓,景气水平连续回落。从制造业PMI来看,生产指数和新订单指数分别为44.4%和42.6%,低于上月5.1和6.2个百分点,产需双双下降;产成品库存指数为50.3%,升至近10年高点,供应商配送时间指数继续下降至37.2%,为2020年3月以来的最低值,物流运输压力重重,保供保畅有困难,影响了上下游相关企业的生产经营活动。

上海在全国供应链中的位置

上海规模以上工业总产值的构成中,汽车制造业的占比逐年提升,占比约20%;

计算机、通信和其他电子设备制造的占比维持在15-20%左右。从区域投入产出表来看(最新数据为2017年),上海的总产出位于全国第六(占全国4.26%),其总产出的构成中,主要部门产出由高到低排列为:批发零售(9.34%)、金融(9.22%)、租赁商服(8.13%)、建筑(7.50%)、交运设备(7.48%)、交运仓储(7.46%)、通信设备、计算机和其他电子设备(5.50%),汽车等交运设备以及计算机、通信和其他电子设备的产出占主导地位,上海的汽车、机械、电子等产业链在全国有着重要的影响力,长三角封控冲击了全国供应链的正常运转。

4月16日,上海市经信委发布了第一批666 家重点企业复工复产“白名单”,以保障产业链供应链的安全稳定,重点优先保障集成电路、汽车制造、装备制造、生物医药等重点行业,其中至少有77家集成电路及其相关企业、230多家汽车及其产业链配套企业。4月28日,上海市经信委推出第二批1188家复工复产“白名单”企业,包括邮政快递企业与芯片行业等,以打通市内外交通物流以及供应问题。随着集成电路、汽车制造、装备制造、生物医药等重点行业,以及运行保障类、经济支撑类企业的复工复产,物流逐步畅通、产业链供应链稳定,生产端与物流端逐步脱离瓶颈期,全市及长三角地区复工复产节奏加快。

根据全国投入产出表(最新数据为2020年全国投入产出延长表),计算各部门的影响力系数(j部门增加1单位最终产品对国民经济的拉动作用)和感应度系数(i部门增加1单位产品投入对国民经济的推动作用)。从影响力系数来看,通信、计算机和其他电子设备,电气机械和器材,交运设备等部门的影响力系数位于前茅,这些部门对其它部门有较大的影响力,对国民经济整体的拉动能力较强;此外,建筑业对其它部门有较强的辐射带动能力,其影响力系数也显著高于1;影响力系数越大,其最终产品对经济发展的拉动能力则较强。从感应度系数来看,煤炭采选产品、非金属矿和其他矿采选产品等上游行业以及化学产品主要用于其它部门生产的投入;感应度系数越大,其产品投入对国民经济的推动作用较大;对于感应度系数较大的部门来说,倘若这些部门的生产不能满足其它部门的生产需要,必将成为社会生产循环的瓶颈部门。(图表3)

图表3:2020年全国各I级部门(42个)产出/投入对国民经济的拉动/推动作用

数据来源:国家统计局; 东方证券财富研究中心

责任编辑:admin
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