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疫情对外贸企业的冲击

来源:网络整理 作者:admin 人气: 发布时间:2022-05-25
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来自FT中文网的温馨提示:如您对FT中文网的内容感兴趣,请在苹果应用商店或华为应用市场搜索“FT中文网”,下载FT中文网的官方应用,付费订阅。祝您使用愉快!

本以为熬过了2021年,2022年的外贸终能守得云开见月明。结果疫情挥之不去,大客户谨慎的采购、成本快速上行、物流的不确定性、东南亚市场的侵蚀等种种问题,让今年外贸企业的生存空间被进一步挤压。必须强调的是,尽管本文聚焦在外贸企业,但核心观点也同样适用于其他企业。

从四月宏观数据看,中国官方制造业PMI指标中,新出口订单指数和进口指数分别下降至41.6和42.9,环比降幅分别为5.6个点和4个点,显示外贸景气情况进一步走弱。

在疫情的冲击下,人类耗费数十年精心设计搭建的全球产业链、供应链显得格外脆弱。在疫情的冲击下,外贸企业,特别是中小规模,注重中低端产业的企业较为敏感,任何看似不大的冲击都可能对他们带来毁灭性的打击。当前,在国内国际局势错综复杂的背景下,外贸企业的小阳春遥遥无期。

我们从下面几个原因来分析外贸企业的压力来源:

1.防疫政策促使劳动力短缺

2020年初,疫情开始在全球蔓延。为了应对病毒的快速传播,全球各国实施了严格的防疫政策,要求居民居家办公。2021年,在疫苗的帮助下,病毒致死率逐步走低。以美国为首的西方国家,在拥有充分医疗资源与较高疫苗接种率的情况下逐步放宽疫情管制。站在全球层面,中国较为例外,在疫苗覆盖人数和全程接种人数分别达到全国总人口的91.42%、88.01%的今天(5月23日),仍然坚持实施严格的防疫政策。

严格的防疫政策可以有效保障居民的生命,但同时也对经济带来了较大的挑战。与发达国家不同,中国制造业增加值占GDP比重达到27.4%(美国约为11.1%),总量达到31.4万亿元,连续12年位居世界首位。从现状看,中国制造业多处于全球价值链(Global Value Chain)的中下游。这意味着中国的制造业发展有赖于人口红利以及聚集效应,依然还是劳动密集型为主。而美国等发达国家则相反,高附加值的产品依赖的是科技属性的提升而非人口红利。

在这样的背景下,中国经济复苏似乎应该在安全可控的范围内尽早放宽人员流动。而美国经济对制造业依赖小于中国,则可以延长居家办公的时间与防疫政策。

劳动力是经济体中的核心生产要素。保护居民健康安全是保证经济有序增长的基石。在严格的防疫政策面前,劳动力似乎失去了核心生产要素的地位。2021年,随着各地中小企业复工复产, “用工荒”屡屡被提。受中国国情影响,外出劳动人员多为非当地户籍,严格的防疫标准以及多地的“一刀切”“、层层加码”导致劳动力无法前往工厂。在用工层面,制造业出现了供需失衡的现象。

2.原材料价格快速上行

2020年,受疫情冲击,全球普遍实行宽松的货币政策。在货币宽松等一系列因素的影响下,资产价格出现上涨,并传导至PPI与CPI。这是因为,货币宽松首先是在PPI上有所体现,这在国际贸易中的“资源生产国——加工贸易国——最终消费国”模式上传导。大宗商品价格从资源生产国传导进加工贸易国,加工贸易国国内通胀也因此上涨,最终通过终端商品传入最终消费国。但是大宗商品是由最终消费国资本控制的,其涨价的收益并没有落在资源生产国本身,最终消费国的资本在此次全球化分配中获得了更大的利益,而基础商品制造企业则需要承受较大压力。

从数据上看,自2021年起,中美PPI同步快速上行。其中,中国于10月达到13.5%峰值,美国于11月达到22.7%峰值。

图1 中美PPI增速

数据来源:Wind、银科金融研究院

虽然全球经济自2021年开始复苏,全球需求强劲,但制造业企业在面临生产成本(原材料以及工人)不断上行的背景下难以承压。根据中国中小企业协会与渣打银行公布的中国中小企业发展指数以及中国中小企业信心指数看,4月数据仍然没有出现好转。

3.全球海运价格快速上涨

自2021年初,全球海运价格快速上涨。主要原因有下列几点:

首先,疫情爆发后,全球进入了一段将近7-8个月的静默期。期间,全球货物运输需求急剧减少,各大船运公司纷纷暂停航线,减少出口集装箱的航次,并大幅拆解闲置的集装箱船。根据全球航运组织数据,2020年处于可使用状态的货轮少于疫情前。

其次,在疫情不断升级的背景下,全球防疫物资紧缺。大量运力被用于防疫物资的转运。由于防疫物资多为政府采购,对成本的控制弱于民营企业。为此,货运价格再度上行。

最后,在实际运力方面,苏伊士运河的堵塞、加州近海的排队长龙以及中国对货轮要求先检疫后靠岸的严格措施使得大量运力被耽搁在等待中。

图2 全球海运价格

数据来源:Wind、银科金融研究院

责任编辑:admin
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